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（原标题：【BT金融分析师】阿里收入和利润均超预期，分析师称其短期痛苦换取长期收益）

我看好阿里巴巴发布的第四财季业绩。该公司发布的季度业绩显示，阿里巴巴当季收入为303.2亿美元，同比小幅增长2%，该公司非公认会计准则下每股收益为1.56美元。

阿里巴巴的收入和利润都超出了预期，尽管如此，与上一季度的359.2亿美元相比，该公司的收入还是有所下降。

阿里巴巴的大部分收入仍来自其中国商务业务，占本季度总收入的65%。我相信中国仍处于复苏之中。我们可以看到，在半导体领域，中国原始设备制造商（OEM）与Qorvo和高通（Qualcomm）的库存调整周期正在继续，正如麦格理首席中国经济学家Larry Hu所说，“最糟糕的时刻已经过去。”

自从我开始关注阿里巴巴股票以来，我一直看好该股。我预计，随着中国经济的复苏，阿里巴巴的盈利能力将在下半年有所改善，该公司已经显示出改善的积极迹象，阿里巴巴报告调整后的EBITA同比增长60%，非公认会计准则净利润同比增长38%。在2024年上半年，我认为该公司盈利能力仍有上行空间，建议投资者抓住机会。

在2023年第四季度财报发布后，阿里巴巴股票与其他中概股一起走低。在发布收益数据并批准分拆的云智能集团后，该公司一度下跌约3%。投资者往往对中概股犹豫不决。尽管如此，我仍然认为阿里巴巴是一个例外，因为该股的股价远低于美国同行，并且在不断扩大的云计算市场中处于领先地位，预计全球云计算市场在2022年至2028年间的复合年增长率将达到18.8%。

阿里巴巴计划将其云业务分拆为一家独立的上市公司。虽然股价表现并不能直接反映这一点，但我们可以阿里巴巴股票积极的复苏迹象。阿里巴巴正在分拆为六个板块，并进行重组，以提高盈利能力。在3月份财报电话会议上，该公司宣布此次分拆计划将在12个月内完成。

Synergy Research Group的数据显示，过去几年，阿里巴巴的云业务蓬勃发展，成为中国市场份额最大的企业，在亚太地区也成为仅次于亚马逊的第二大企业。在国际层面上，阿里云是仅次于微软、亚马逊和Alphabet的云服务商之一。

作者：Geoffrey Seiler

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章，从2022年10月25日起，BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】

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